Comment interpréter les résultats
La règle de base : si votre taux marginal sera plus bas à la retraite qu'aujourd'hui, le REER tend à gagner. Si c'est l'inverse, ou si les deux taux sont identiques, le CELI devient plus avantageux ou équivalent.
Un détail souvent oublié : pour rendre la comparaison équitable, on doit supposer que le remboursement d'impôt obtenu grâce au REER est lui aussi investi (typiquement dans un CELI). Sinon, vous comparez deux mises de fonds inégales. Ce calculateur affiche cette version « équitable » sous l'étiquette REER + remboursement réinvesti.
Pourquoi le REER bat parfois le CELI… et inversement
Le REER vous donne une déduction fiscale immédiate au taux marginal d'aujourd'hui, mais le retrait sera entièrement imposable plus tard. Le CELI ne donne aucune déduction, mais aucun retrait n'est imposable. Mathématiquement, lorsque les rendements sont identiques :
- Si taux actuel = taux futur → REER et CELI donnent exactement le même résultat net.
- Si taux actuel > taux futur → le REER est avantageux.
- Si taux actuel < taux futur → le CELI est avantageux.
Cas typiques au Québec
Beaucoup de Québécois en mi-carrière sont dans une fourchette marginale combinée d'environ 37 % à 47 % (selon le revenu et les paliers). À la retraite, avec un revenu plus modeste tiré du REER/FERR + RRQ + PSV, le taux marginal redescend souvent autour de 26 % à 32 %. Dans ce contexte, le REER est mathématiquement avantageux — à condition que le remboursement soit réinvesti.
À l'inverse, un jeune professionnel qui gagne encore peu mais dont le revenu va monter rapidement aura souvent intérêt à privilégier le CELI au début, puis à transférer plus tard vers le REER quand le taux marginal aura grimpé.
Effets que ce calculateur ne capte pas
- Prestations basées sur le revenu : un revenu de retraite plus bas grâce au CELI peut augmenter le SRG, l'allocation-logement, les crédits remboursables, etc.
- Récupération de la PSV : à partir d'un certain seuil, la Pension de la sécurité de la vieillesse est récupérée — le CELI peut alors aider à éviter ce seuil.
- Souplesse : le CELI permet de retirer et de remettre les cotisations l'année suivante. Le REER n'a pas cette souplesse (sauf RAP / REEP).
- Inflation et risque de séquence : un seul taux de rendement constant ne reflète pas la volatilité réelle des marchés.
Limites du calcul
Ce calculateur utilise un taux marginal unique et constant. Or, dans la vraie vie, les taux d'imposition évoluent avec les paliers : un retrait important peut faire bondir le taux marginal cette année-là. Pour des montants élevés, il vaut mieux étaler les retraits et consulter un professionnel.